Когда человек только начинает заниматься инвестированием, ему часто хочется вкладывать деньги в компании после прочтения статей журналистов или услышав мнение друзей. Однако инвестирование на основе эмоций без обоснованных фактов — это не самый надежный подход.
Важно не просто собирать акции известных брендов, а находить устойчивые и адекватно оцененные бизнесы. Здесь помогает финансовая отчетность. По ней можно оценить текущее положение компании, ее перспективы и трудности, с которыми она сталкивается.
Например, если прибыль превратилась в убыток, а долг вырос, об этом будет написано в отчете.
Найти нужную информацию не так сложно. Закон требует от публичных компаний регулярно публиковать данные о своих финансах. И хотя обычно такие отчеты являются сложными документами на сто или даже двести страниц, начинающим инвесторам достаточно посмотреть несколько строк для первичной оценки бизнеса.
Частному инвестору стоит знать о трех основных стандартах отчетности: РСБУ, МСФО и GAAP.
Вот что следует учитывать в каждом из них. Российский стандарт бухгалтерского учета соблюдают все публичные отечественные компании. Он может быть не совсем подходящ для инвестора, поскольку выкладки и особенности расчета данных предназначены скорее для бухгалтеров или налоговых аудиторов.
Однако иногда выбора нет.
Допустим, что инвестор хочет проанализировать ритейлера «Магнит». Компания предоставляет несколько отчетов, и нам нужна «Бухгалтерская отчетность» за последний полный год. Инвестор найдет почти всю необходимую информацию на первых трех страницах.
В балансовом отчете инвестор встретит в основном бухгалтерские показатели, которые могут быть полезны и для него.
Финансовый отчет на третьей странице уже ближе к интересам инвестора. Ему полезно знать об амортизации — магазины, техника и склады со временем изнашиваются, поэтому нужно учитывать будущий ремонт или перепродажу.
Данные об этом содержатся в специальном блоке пояснений к отчетности.
Международный стандарт финансовой отчетности является лучшим выбором для инвестора, поскольку разработан специально для его потребностей. Базовые данные те же самые, просто методика расчета немного отличается — это делает результат ближе к реальности.
Иногда даже российские компании публикуют отчеты на английском языке, но все основные строки и показатели остаются на своих местах. Предположим, что инвестор решает изучить бизнес «Газпрома».
Он ищет отчет на сайте компании и снова изучает данные с трех страниц.
Недостатком является то, что иногда сложно найти нужную информацию. Например, «проценты к получению» нефтегазовая компания может назвать «финансовыми доходами», а «амортизацию» — «капитальными вложениями».
Общепринятые принципы бухгалтерского учета фактически представляют собой то же самое, что РСБУ, но для американских компаний.
Инвестору имеет смысл разобраться в этом, поскольку фондовый рынок США мощный и в него инвестируют люди со всего мира.
Разобраться в нем не так-то просто, хотя бы потому что не все компании публикуют свои отчеты на видном месте. А там, где они опубликованы, иногда сложно разобраться.
Предположим, что инвестор хочет добавить в свой портфель автомобильные акции — он тут же изучает отчет производителя электрокаров Tesla.
Для этого он обращается к разделу Consolidated Financial Statements (консолидированная финансовая отчетность), где видит три уже знакомые таблицы.
Инвестор замечает два нетипичных для РСБУ и МСФО элемента американской отчетности:
Прежде всего следует систематизировать эти данные. Для этого подойдет любая таблица: можно использовать как бумажный блокнот, так и Excel.
Сравнив данные разных компаний в одном месте будет проще.
Когда у вас есть информация о бизнесе на руках, можно вычислить его эффективность — расчитать мультипликаторы. Это специальные показатели, которые помогут сравнивать различные компании по размерам.
Достаточно выяснить рыночную капитализацию компании: эти данные легко доступны через приложение вашего брокера или на специализированных сайтах-скринерах типа Yahoo Finance,Zacks или Investing.com.
Если вы знаете сколько зарабатывает или задолжала компания, вы лучше поймете выводы инвестиционных аналитиков. Сравнивая свой анализ с профессиональным мнением будет проще определить стоит ли данная фирма вашего вложения.
И ещё один плюс данных заключается в том, что они помогут не поддаваться эмоциям при принятии решений об инвестициях на основании новостей или слухов.
С данными на руках будет проще разобраться в потоке различной информации.
Даже если нет времени изучать каждый отчет перед оценкой интересующей компании — достаточно провести это пару раз чтобы понять где какие данные публикуются и как это выглядит изначально.
Последующие шаг можно делегировать специализированным сервисам или сайтам-скринерам которые автоматически соберут данные из всех доступных отчетов и даже подсчитают мультпликаторы.
Это значительно экономит время и результат всегда можно проверить повторив процесс проверки.